EL RIESGO PAIS

Hola a todos y a todas bueno en este ultimo post os voy hablar del riesgo pais. Espero que os sirva de ayuda.

• Concepto

     Es un indice que mide la posibilidad que tiene el pais para obterner menos beneficios de los esperados a través de que se reduzcan las inversiones extranjeras.
Todo inversor va a  buscar arriesgarse en los mercados más seguros a pesar que ningun mercado es cien por cien seguro, ya que todos los mercados tiene una serie de riesgos ya que el inversor puede obtener unas series de perdidas imprevistas o obtener menos beneficios de los planeados.

• Tipos de riegos pais:

• Riesgo soberano: Se produce cunado una persona o identidad no efectua los pagos por lo tanto se producen unas deudas provocando una gran inseguridad por parte del inversor.

• Riesgo de transferencia:  Se produce por un pais ya que no tiene capital suficiente para poder hacer frente a sus deudas.

• Riesgo genérico: Hace referencia al conjuntos empresarial de un pais que se puede ver afectado por situaciones sociales , económicas ...

• Factores que influyen sobre el riesgo pais.

El análisis de la capacidad de pago de un país está basado en los factores económicos y políticos que afectan la probabilidad de repago.

El principal indicador de riesgo país es la diferencia de tasa que pagan los bonos denominados en dólares, emitidos por países subdesarrollados, y los Treasury Bills de Estados Unidos, que se consideran “libres” de riesgo. Este diferencial (también denominado spread o swap) representa la probabilidad de que el gobierno emisor de la deuda no cumpla con el pago de sus obligaciones, ya sea por pago tardío o por negación a pagar su deuda. Los bonos más riesgosos pagan un interés más alto, por lo tanto el spread de estos bonos respecto a los bonos del Tesoro de Estados Unidos es mayor.

LOS DERIVADOS FINANCIEROS

Hola chicos en este nuevo apartado os voy a contar en que consiste los derivados financieros, espero que os sirva de interes.

• Definicion de derivado financiero: 

Es un producto financiero que su valor se basa en el precio de otro activo. El activo del que depende recibe el nombre de activo subyacente. Los subyacentes de los activos pueden ser muy diverosos como por ejemplo acciones, tipos de intereses o incluso materias primas.

• Caracteristicas de los derivados financieros.

1. Su valor cambia en respuesta a los cambios de precio del activo subyacente. Existen derivados sobre productos agrícolas y ganaderos, metales, productos energéticos, divisas, acciones, índices bursátiles, tipos de interés, etc.
2. Requiere una inversión inicial neta muy pequeña o nula, respecto a otro tipo de contratos que tienen una respuesta similar ante cambios en las condiciones del mercado. Lo que permite mayores ganancias como también mayores pérdidas.
3. Se liquidará en una fecha futura.
4. Pueden cotizarse en mercados organizados (como las bolsas) o no organizados

• Tipos de derivados financieros.

• Dependiendo del tipo de contrato. Opciones o futuros.

§  Opciones: Al contratar una opción has de pagar una pequeña prima y en ocasiones suscribir también una garantía. Lo bueno de las opciones es que realmente estamos fijando un compromiso de beneficios y pérdidas; si perdemos siempre el límite será el valor de la prima previa y los beneficios de carácter ilimitados.

§  Futuros: No hay que pagar nada en el momento de su contratación, pero si hay que predisponer una garantía ante el pago. La principal cualidad de este tipo, es que contraemos una obligación de pago sobre los derivados adquiridos, el riesgo es grande, pero también los beneficios posibles también.

• Dependiendo de la complejidad del contrato. Pueden ser convencional o exótico.

• Dependiendo del lugar de contratación y negociación. Mercados organizados o no organizados (OTC; Over the Counter).

• Dependiendo del subyacente. Financieros o no financieros.

• Dependiendo de la finalidad. De negociación, de arbitraje o de cobertura.

Mercados españoles en derivados.

El Mercado Oficial de Futuros y Opciones Financieros en España (MEFF) es un mercado organizado regulado, controlado y supervisado por la CNMV y el Ministerio de Economía de España en el que se negocian distintos derivados financieros. Los productos negociados son:

• Futuros y Opciones sobre bonos del Estado.
• Futuros y Opciones sobre el índice bursátil IBEX-35.
• Futuros y Opciones sobre acciones

EJEMPLOS




Enlaces

• www.wikipedia.org
• www.finanzas.com

SUBASTA DE BONOS

Hola a todos y a todas, en esta nueva entrada os voy a hablar de la subasta de bonos. ESPERO QUE OS GUSTE!!

Para entender lo que son las subastas de bonos lo primero que hay que saber es el concepto de bono:

• Los bonos del estado, es una forma que tienen los paises de sacar titulos de deuda o lo que es lo mismo obtener financiacion. El emisor se compromete a devolver el capital principal junto con los intereses, también llamados cupón. Este interés puede tener carácter fijo o variable, tomando como base algún índice de referencia como puede ser el euribor.

 Los bonos se pueden diferenciar en varios tipos:

• Bono canjeable: Bono que puede ser canjeado por acciones ya existentes. No provoca ni la elevación del capital ni la reducción de las acciones.
• Bono Convertible: Bono que concede a su poseedor la opción de canjearlo por acciones de nueva emisión a un precio prefijado. Ofrece a cambio un cupón (una rentabilidad) inferior al que tendría sin la opción de conversión.
• Bono cupón cero: Título que no paga intereses durante su vida, sino que lo hace íntegramente en el momento en el que se amortiza, es decir cuando el importe del bono es devuelto. En compensación, su precio es inferior a su valor nominal.
• Bonos del Estado (España): Títulos del Tesoro público a medio plazo (2-5 años). Su nominal es de 1.000 euros y el pago de los intereses se realiza anualmente. Además de los Bonos, el Estado Español emite otros valores parecidos (véase Deuda pública).
• Bonos de caja. Títulos emitidos por una empresa, que se compromete a reembolsar al vencimiento fijado el préstamo pactado; los recursos obtenidos con la emisión de estos bonos se dedican a las necesidades de tesorería de la empresa.
• Strips: Algunos bonos del Estado son "strippables", o divididos, puede segregarse el valor del bono en cada uno de los pagos que se realizan, distinguiendo básicamente los pagos en concepto de intereses (cupones) y el pago del principal, y negociarlos por separado.
• Bonos de deuda perpetua: Son aquellos que nunca devuelven el principal, (esto es, el nominal del bono, que generalmente coincide con la inversión inicial), sino que pagan intereses (cupones) regularmente de forma indefinida. Son los más sensibles a variaciones en el tipo de interés.
• Bonos basura: que se definen como títulos de alto riesgo y baja calificación, que ofrece, en contrapartida, un alto rendimiento

• Y ahora os plamo aqui el calendario del 2011 de la subasta de bonos:

• Para conseguir los bonos se hace de una manera muy sencilla ya que cada enero el Boletín Oficial del Estado publica las fechas para todo el año de subastas de bonos  así como las de peticiones y desembolso.
• Las subastas pueden ser ‘no competitivas’ dice cuantos bonos quiere adquirir o ‘competitivas’ donde cualquier comprador, aunque suelen ser inversores más especializados, hacen ofertas de importes nominales de bonos y del precio por el que quieren adquirirlo.

ENCALES:

• www.wikipedia.org
• www.tesoro.es
• www.letrastesoro.es

ESPERO QUE OS HALLA GUSTADO!!

BASILEA III

 Buenos dias a todos y a todas, lo primero de todo que quiero deciros es que he elegido hacer este post porque no habia escuchado nunca el termino Basilea III y me estado informando y me ha parecido muy interesante y por eso os lo quiero explicar. Espero que os guste.

¿ Que es Basilea III?

Basilea III es un mero acuerdo historico entre los bancos centrales y los supervisores para incrementar la liquidez y la solvencia de las entidades de creditos.

Objetivo.

El objetivo que tiene esta organizacion es evitar la crisis financieras como la que estamos viviendo estos ultimos años, o si ocurren que sean las entidades que pierdan el dinero y no los bancos centrales, y los impuestos de los ciudadanos.

Ahora os voy a mostrar un video del profesor Ignacio de la Torre explicando detalladamente lo que es el acuerdo de Basilea III.

Las consecuencias de Basilea III

• Segun la OCDE la aplicacion de Basilea III reducira el Producto Interior Bruto entre un 0.05 y un 0.15.
• El hecho de que aumente el capital minimo disponible supondra que los bancos aumenten su tipo de interes por el cual prestan su dinero.
• Se realizaran bastantes recortes de los presupuestos de las empresas y abra ampliaciones de capitales periodicas para recaudar el capital minimo.

¿ Que fue Basilea I y Basilea II ?

• Basilea I fue un acuerdo en 1988 realizado por los bancos centrales de  Alemania, Bélgica, Canadá, España, EEUU, Francia, Italia, Japón, Luxemburgo, Holanda, Inglaterra, Suecia y Suiza y publicado por el comite Basilea. Se definia el concepto de capital regulatorio y el establecimiento por primera vez de la Tier´s capital mínimo y suficiente para hacer frente a créditos, incursiones en nuevos mercados y tipos de cambios.
• Basilea II se publico en junio de 2004 sustituyendo al antiguo acuerdo. Se establecieron los siguientes cambios en el acuerdo de Basilea II:
• El riesgo operacional se calculase multiplicando los ingresos por un porcentaje que puede ir del 12% al 18%.
• Se exigio una tranparencia total en las cuentan bancarias y una publicación periódica de los informes acerca de actividades de inversión de riesgo. Esta situacion debe ser anual.



Enlaces

• http://eleconomista.com/
• http://www.expansion.com/
• http://www.elpais.com/
• http://www.youtube.com/

LOS SWAP

 En este post os voy a hablar de los swap que me ha parecido un tema muy interesante ya que nunca habia escuchado hablar de este tema, asique os voy a contar en que consiste. Espero que os guste.


Definicion

• Un swap es un tipo de contrato mediante el cual dos partes se comprometen a intermanciar una cantidad de dinero en una fecha determianda.Normalmente los intercambios de dinero futuros están a tipos de interés, llamándose IRS (Interest Rate Swap) aunque de forma más genérica se puede considerar un swap cualquier intercambio futuro de bienes o servicios (entre ellos el dinero) referenciado a cualquier variable observable.

Aqui os muestro un ejemplo de un swap que realizo el IBM y el Banco Mundial:

"IBM convirtió a dólares unas emisiones

anteriores de deuda en francos suizos y marcos alemanes de IBM.

El swap permitió a IBM aprovecharse del aumento del dólar a

principios de los años 80 y fijar el tipo de cambio al que

repagar su deuda. Por su parte el Banco Mundial emitió bonos en

dólares que le proporcionaron los dólares necesarios para el

swap, y consiguió a cambio financiamiento en francos suizos y

marcos”

En que se utilizan.

Los swap se utilizan para reducir los riesgos de las tasas de interes y los tipos de cambios. Estos metodos son OTC (over the counter o en español "sobre el mostrador") es decir, hechos a medida.

Para que sirven.

Sirven para calcular el riego sobre el credito a traves de la determinacion de los precios de las tasas de interes de los plazos...Estos riesgos pueden ser transferidos a un tenedor de manera más eficaz, así, un acceso al crédito con un menor costo. Ajustándose a la relación entre oferta y demanda de crédito. Se podría afirmar que el riesgo crediticio, no es otra cosa más que, un riesgo de incumplimiento posible.

Representacion grafica de un swap.




Para una de las partes un swap gráficamente se puede representar como:

Valor de un swap.

Como cualquier tipo de contrato los swap tienen que tener un determinado valor economico. El valor economico del swap, reflejara lo que tenemos que pagar o recibir para salir o entrar del contrado segun en el lado que nos situemos.

¿como valorar un swap?

Dado que un swap se corresponde de unos compromisos de flujos futuros de cobro y de pago, para hallar su valor debemos valorar esos compromisos futuros. Usaremos la técnica del arbitraje para valorar los compromisos futuros. El arbitraje consiste en replicar los flujos del swap mediante instrumentos simples de forma que la agregación de la valoración de los instrumentos simples será el valor económico del compromiso en su conjunto. El valor económico (VE), pues, lo podemos expresar como:

ENLACES

• http://es.wikipedia.org/
• http://www.elprisma.com/

WARRANTS

Buenos dias a todos y a todas muchos abreis escuchado lo que son los warrants pero pocos de nosotros sabemos lo que en realidad es. Por eso os lo voy a explicar lo mas claro posible en este post.


¿ Que son los warrants?

• Son unos valores que te otorgan poder comprar o vender un bien en unas condiciones prestablecidas.
• Los warrants le dan al poseedor el derecho, pero no tiene ninguna obligacion de comprar o vender una cantidad fija de un activo cualquiera a un precio determinado durante todo el periodo de vida del warrant.
• Para poder conseguir estos derechos, el interesando en adquirir el warrant debe pagar su precio o tambien denominado prima.
• El derecho a compran un warrant se denomina call warrant. Y el derecho a vender se denomina put warrant.

¿ Como poder invertir en warrants?
Los warrants se compran y venden en el mercado de valores como las acciones. Para comprar o vender un warrant es necesario contactar con su intermediario financiero, que se encargara de posicionar su orden en el mercado.
en el mercado hay varios warrants para negociar, asique es importante seleccionar el warrant adecuado activo adecuado. Los warrants se diferencian por sus precios, su potencial de desarrollo y su forma de actuacion.
Unos indicadores para medir la eleccion de un warrant son la Delta. Esto permite comparar varios warrants emitidos sobre un mismo subyacente.


¿ Que hacer antes de realizar una operacion con warrants?

• Conocer todas las caracteristicas del warrant sobre el que se invierte.
• Seguir la evolucion de los precio del activo sobre que esta emitido el valor.
• Buscar el asesoramiento de los intermediarios financieros. Segun las necesidades del comprador los intermediarios le arientaras sobre sus necesidades.

Articulo sobre los warrants
 
 
Gina Mendes, de Product manager de Commerzbank, apuesta por los warrants y los turbo warrants como forma de ganar dinero con menos capital. Asegura, incluso, que hay inversores con los que “el tiempo de compra y de venta del warrant no excede de 5 minutos”, como parte de la conferencia concedida por Gina Mendes durante las jornadas de trading room organizadas por Estrategias de Inversión
Mendes destaca como una de las ventajas de los warrants que “con menos capital nos podemos apalancar en el mercado. Una de las estrategias con previsión al alza, es la extracción de liquidez: en vez de tener el dinero en la acción, invierto esa parte de capital en los warrants sobre la acción que me interesa” con lo que, además, se consigue limitar el riesgo. Y a pesar de que se trata de ”un producto arriesgado, tiene también un beneficio posible superior”.Según Gina Mendes, “existen beneficios ilimitados, aunque que hay que ser también disciplinado a la hora de invertir y cerrar las posiciones cuando se llegue al nivel que estábamos operando”. Esto es, la barrera tanto por encima como por debajo según el valor por el que hemos invertido el warrant. Otro aspecto a destacar, es el “valor temporal, en la medida en que lo podemos comprar y vender al día siguiente” y, además, es la prueba de fuego para quien quiera conocer en primera persona “qué es la volatilidad” y es que “el principal factor del warrant”, tal y como asegura Mendes, “es la volatilidad implícita, tiempo hasta vencimiento y el tipo de interés libre de riesgo y los dividendos”. Mientras, “un turbo warrant permite beneficiarse de manera acelerada”, puesto que “al tener un riesgo adicional, el beneficio posible es mayor”. Gina Mendes, de Commerzbank, distingue entre dos tipos de turbo warrants: “en el caso del turbo call, si el índice baja, pierde todo su valor y sale del mercado anticipadamente; en este caso, la barrera la tenemos que elegir en un nivel que creamos que no se va a tocar”, por su parte, el turbo put mantiene su barrera “por encima”. Ahora, eso sí, tranquilidad que este tipo de productos “sólo pueden hacer Knock-out en el momento en el que el mercado está abierto”. http://www.estrategiasdeinversion.com/

FONDOS DE INVERSION

Hola amigos y amigas en este nuevo post os voy a hablar sobre los fondos de inversion, espero que os sirva de ayuda!

¿ Que es un fondo de inversion?

Consiste en reunir fondos de distintos inversores, naturales o jurídicos, para invertirlos en diferentes instrumentos financieros, responsabilidad que se delega a una sociedad administradora que puede ser un banco o institución financiera. Al invertir en un fondo se obtiene un número de participaciones, las cuales diariamente tienen un precio o valor liquidativo, obtenido por la división entre el patrimonio valorado y el número de participaciones en circulación. El rendimiento del fondo se hace efectivo en el momento de venta de las participaciones, la cual puede llevarse a cabo en el momento en que se desee.

Caracteristicas:

Vehículo de inversion colectiva que esté organizado de forma privada, gestionado por sociedades profesionales (bancos de inversion) que cobran comisiones sobre resultados obtenidos y no disponibles para el público de forma general dado que requiere importes mínimos de inversión muy elevados.

Persiguen rendimientos absolutos en lugar de rendimientos relativos basados en un índice de referencia.

Sometidos a reducida regulación (sin regulación).

Sujetos a escasas obligaciones de información y no deben dar liquidez de forma diaria

 Tipos de fondos de inversion.

• Fondos de Renta Fija cuya rentabilidad depende de los tipos de interés e invierten en activos como bonos, letras del tesoro, obligaciones…
• Fondos de Renta Variable cuya evolución está en función del comportamiento de las bolsas.
• Fondos Mixtos, invierten una parte en renta fija y otra en renta variable.
• Fondos Garantizados donde el dinero de los partícipes está garantizado por lo general en el 100%.
• También hay otros vehículos de inversión como los hedge funds, los fondos inmobiliarios, los fondos que invierten en materias primas….

Ventajas del fondo de inversion

•  Diversificación ya que los gestores invierten en un amplio número de activos con lo que se minimiza el riesgo de invertir todo el capital en un solo activo.
• El aspecto fiscal es otra de las ventajas, ya que no hay que pagar nada a Hacienda hasta que no rescatemos nuestro fondo.
• Son instrumentos de inversión que están regulados.

 Inconvenientes

• Los principales inconvenientes de los fondos de inversion son las comisiones de gestión… y que no hay una rentabilidad asegurada y por supuesto podemos incurrir en pérdidas.

        ENLACES

•  http://www.definanzas.com/
• http://www.wikipedia.org/
• http://www.todofondosdeinversion.com/